.

Your choice is correct and it litterally means "Foreign City"

"shahr e farang" is a big wooden or metal box which has many colorful glasses inside and when you look through the wholes into the box, you can see very simple moving images like running horses or some other things which are just reflexes of light from inside the box. Looking into "shahr e farang" had been very interesting many years ago in Iran. It was called "Shahr e Farang" ( the European city) because you could see something different from what you could see in the real city.
"فرنگ" (Farang) or Europe, here, was used to mean "Modern", "Stylish" and "Weird".

Kaleidoscope is quite different from "شهر فرنگ"!
Kaleidoscope means زیبابین in Persian.
And "شهر فرنگ" does not mean "foregin city", but it means "European City" in general or "French City" in particular.

Look at the following definitions.

Definition of Kaleidoscope for, Wikipedia:
A kaleidoscope is a tube of mirrors containing loose colored beads, pebbles or other small colored objects. The viewer looks in one end and light enters the other end, reflecting off the mirrors. Typically there are two rectangular lengthwise mirrors. Setting of the mirrors at 45° creates eight duplicate images of the objects, four at 60°, and four at 90°. As the tube is rotated, the tumbling of the colored objects presents the viewer with varying colors and patterns.
http://en.wikipedia.org/wiki/Kaleidoscope

Definition of شهر فرنگ from Dehkhoda:
نوعي سرگرمي کودکانه و آن چنانست که مقداري تصويرهاي گوناگون را طوماروار به يکديگر چسبانند و دو سر آن طومار را به دو چوب يا دو نورد بندند و محور را گرد خود گردانند، تصويرها از محوري بگشايد و گرد محور ديگر ببندد. آنگاه اين تصاوير را در محفظه اي جعبه مانند قرار دهند و بر ديواره جعبه عدسي ذره بيني تعبيه کنند که آنها را درشت و روشن به بيننده بنمايد، آنگاه کودکان در برابر عدسي نشينند و متصدي دستگاه گردانيدن محور را آغاز کند و تصاوير را يک يک از برابر ديدگان کودک بيننده بگذراند و با عباراتي که متناسب با تصوير است و آنها را قبلاً تکرار کرده است و از بر دارد، به شرح يکايک تصاوير پردازد و به تناسب پولي که دريافت ميدارد، تمام يا قسمتي از آن تصاوير را به بيننده عرضه ميدارد و وصف هر تصوير را با عبارت «شهر شهر فرنگه ...» آغاز ميکند. پس از پايان اين نمايش ، «شهرفرنگي » پرده اي را که از درون جعبه بر روي عدسي ذره بين تعبيه شده است (و هنگام نمايش تصاوير آنرا از روي ذره بين به کنار زده ) دوباره مي آويزد و مانع ديدن تصوير مي شود و پايان نمايش را با عبارت «سگ سياه نخوردت !» اعلام ميکند. در هنگامي که هنوز سينما و تلويزيون در ايران رواج و رونق نيافته بود بازار شهر فرنگ رونقي داشت و کودکان تماشاي اين تصويرهاي متحرک را که با توضيحات مسجع و مقفي و روان متصدي دستگاه همراه بود بسياردوست ميداشتند.
http://www.mibosearch.com/word.aspx?wName=شهر فرنگ

Definition of فرنگ form Mo'een Dictionary:
نام عمومي هر يك از كشورهاي اروپا و گاهي آمريكا. 2 ـ كشور فرانسه كه مسكن قوم فرانك (قبيله اي از نژاد ژرمن ) است .
ریشه : فر.
http://www.mibosearch.com/Dictionary.aspx?wId=23092&DicName=...