Nous continuons à recommander de sous-pondérer les actions pharmaceutiques européennes sur la base à la fois d'une approche macro-économique et des fondamentaux du secteur.

Fait référence à deux méthodes complémentaires pour établir des prévisions boursières: "top down" c'est à dire en fonction des prévisions macro-économiques qu'on extrapole ensuite aux résultats des sociétés et "bottom up" c'est à dire en basant les prévisions sur la situation individuelle de chaque secteur ou industrie (les fondamentaux du secteur).