accumulation of a macro imbalance in need of a recessionary purge

German translation: Entstehung makroökonomischer Ungleichgewichte, die in einer Rezession wieder bereinigt werden müssen

14:45 Jul 12, 2020

English to German translations [PRO]
Bus/Financial - Investment / Securities

English term or phrase: accumulation of a macro imbalance in need of a recessionary purge

Es geht darum, dass US-Nichtfinanzunternehmen in den letzten Jahren massiv Fremdkapital aufgenommen haben:

The re‑leveraging of nonfinancial corporate balance sheets has, interestingly, not been associated with a major capex boom. As such, the increase in leverage appears to indicate financial engineering (leveraging of earnings, increased dividend payments, mergers and acquisitions) rather than the ***accumulation of a macro imbalance in need of a recessionary purge***.

Ohne das Eingesternte so übersetzt:
Allerdings ging die verstärkte Aufnahme von Fremdkapital nicht mit einem wesentlichen Investitionsschub einher, sodass davon auszugehen ist, dass die Unternehmen die Kreditaufnahme für Financial-Engineering-Zwecke genutzt haben (Gewinnhebelung, Dividendenerhöhungen, Fusionen und Übernahmen), und nicht, um ***

Wie versteht ihr das?

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German translation:Entstehung makroökonomischer Ungleichgewichte, die in einer Rezession wieder bereinigt werden müssen

Explanation:
„[...] nicht mit einem starken Investitionsboom einher. Damit scheint die Ausweitung der Kreditaufnahme eher für Financial Engineering ([…]) genutzt zu werden, als dass sie zur Entstehung makroökonomischer Ungleichgewichte beiträgt, die in einer Rezession wieder bereinigt werden müssen.“

Werden wenige bis keine Investitionen getätigt (entweder als Folge des Schuldenabbaus oder – wie hier beschrieben – durch Financial Engineering oder indem das Kapital lieber an den Finanzmärkten zirkuliert, anstatt „produktiv“ zu werden), dann sind auch die entsprechenden realwirtschaftlichen Effekte gering (die von Notenbanken eigentlich gefördert werden sollen). Durch einen (z. B. durch zu viel billiges Geld herbeigeführten) Investitionsboom können nämlich makroökonomische Ungleichgewichte und Fehlallokationen entstehen (z. B exzessive Investitionen in den Immobilienbau), die dann in der nächsten Rezession wieder bereinigt werden müssen (Abbau des Überangebots mit entsprechenden Folgen für die Preisentwicklung).

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