15 years of long-term fixed rent contracts

12:16 Nov 22, 2019 

ich gehe davon aus, dass B&B's, Rolfs und dkfmmucs Lesart hier richtig ist und werde eine Anmerkung an den Kunden machen. Gute Idee, sich einfach das Portfolio des Fonds genauer anzuschauen. Vielen Dank!

11:56 Nov 22, 2019 

... dann ist tatsächlich keiner der drei Teilfonds vor 15 Jahren oder noch früher aufgelegt worden. Klarer Fall für eine Anm. d. Übers.

11:39 Nov 22, 2019 

... hier gemeint sein könnte: Andreas Text bezieht sich auf einen sehr "offenlegungsfreudigen" Fonds für japanische Aktien, der per Sept. 2019 die drei J-REITs Hoshino Resorts REIT, Mitsui Fudosan Logistics Park und Mori Hills REIT Investment enthält. Diese wurden 2013, 2016 und 2006 aufgelegt. Vielleicht ist der Ausgangstext hier einfach nur schlampig formuliert. Für J-REITs wäre eine Mindestmietdauer von 15 Jahren zumindest nicht ungewöhnlich...
Nachtrag: Die Inflationsindexierung als gewichtigen Faktor für Dividendensteigerungen der REITs können wir in Japan jedenfalls vergessen.

19:37 Nov 21, 2019 

Ich lese das genauso. Allerdings fehlt mir hier noch die Komponente "fixed rent" (Fix-/Festmieten über die Vertragslaufzeit, die dann wohl allenfalls an die Inflation angepasst werden, und dadurch gut planbare langfristige Erträge). Allerdings wäre dann etwas unklar, durch welche Hebel sich die Dividende noch erheblich steigern ließe.

17:26 Nov 21, 2019 

irgendwie kann ich das nicht als "backed by 15-year contracts" lesen... für mich hört sich das eher an, das sie seit 15 Jahren erfolgreich nur langfristige Mietverträge (auch sicherlich mit Inflationsklauseln und Verlängerungsoptionen) abschließen, um so Leerstände und Fluktuation gering zu halten...

15:24 Nov 21, 2019 

Sehe ich auch so: Vermutlich sind hier "Master Lease"-Vereinbarungen mit mind. 15 J. Laufzeit (inkl. Verlängerungsoption), Basismieten und z. B. an die Inflationsrate o. ä. gekoppelte Mieterhöhungen im Spiel, die für "strong potential to grow its dividend" sorgen.

14:37 Nov 21, 2019 

Wobei der Teilsatz "strong potential to grow its dividend" wohl auf Folgendes hinweist: Wenn denn die Mietverträge noch langfristig laufen, dann gibt es darin irgendeine variable Komponente.

Also nicht nur eine Quadratmetermiete, sondern irgendetwas, was sich am Umsatz oder einer anderen Kennzahl der Ankermieter orientiert. Da gibt es sicher einen spannenden Absatz dazu.

So würde ich das verstehen.

11:00 Nov 21, 2019 

Ein REIT schüttet 90 % seines Gewinns aus, sollte also möglichst keine zeitlichen Lücken bei den Mieteinnahmen haben. Deswegen ist es für den Anleger vorteilhaft, wenn der REIT Mietverträge mit langer Mindestmietdauer, langer Kündigungsfrist oder langer Festdauer abschließt. Wenn es Gewerbe-Immobilien sind, sind 15 Jahre durchaus denkbar.

Allerdings bleibt die Frage, wie lange die beim Erwerb des Trusts bereits bestehenden Mietverträge noch mindestens laufen und ob bei Ablauf eines solchen Vertrages ein Nachmieter gefunden wird. Die Aussage ist also schwammig.